PTA是否极泰来 还是去年的历史重演

PTA期货现货的再次下跌，打破了许多人的看多美梦，认为国庆节将到，下旬切片、长丝、短纤会有一个上涨的小高潮，但事与愿违，在原料MX、PX双双下跌，没有起稳的情况下，PTA现货期货再次下跌，没有具备上涨的条件；下游布匹虽然成交量放大，旺季有所体现，但由于是国庆节来临，部分客户提前采购国庆节之间的用量，化纤布匹超过500万米/天，这主要是消化库存布匹，若国庆节期间采购量大量减少，对PTA将造成更大的冲击，去年国庆节后的下跌可能又要历史重演。石油价格跌破70美元/桶WTI，达到68.97美元/桶，由于美国原油储备超过27亿桶，能满足61天的需求，是二十年来的最高水平，继续下跌成为可能，所以在国庆之间上涨的概率变小。石脑油在615--617美元/吨CFR，它的上涨与下跌紧跟石油的步伐，相信不会有大的变动，MX在跌破800美元/吨的关口后，继续阴跌不止，今天达到748--749美元/吨韩国FOB，它的下跌进一步拉动PX价格下跌，使PX没有上涨的条件。PX下跌关键是产能的增加，现在约290万吨/年的增加量，而且后面还有新疆和科威特的产量，这些多数供应中国市场，六、七、八月份的140万吨的供应量，连续创国内用量的最高记录，九月份估计也在140万吨以上，下游布匹、服装出口形势环比没有提高，这些只能在国内消化，消化不了，只能是降价处理，所以它的下跌成为必然。虽然美元指数的下跌对它有一个反向作用，但石油和美元指数在这段时间内对PX弱化作用明显。PTA现货达到6600元/吨出厂价格，外盘跌破800美元/吨亚洲价格，达到780785美元/吨，虽然翔鹭九月份的结算价7100元/吨，较上月下降1100元/吨，但几个月来几个公司的报价高高在上，实属空头支票，但现货价比结算价还要低，今天达到6550元/吨，减去运费结算价比现货还要高许多，期货更是下跌不止，十、十一月份全部看空，对现货起到打压作用，PTA开机率由90%下降到80%。PTA期货911主合约开盘6638点，最高6714点，最低6618点，均价6684点，成交372132手，持仓量123216手，减仓47668手，收盘6706点，下跌6点，全天弱势整理，还没有止跌的迹象。部分资金开始移仓12月份，总体持仓优势仍偏向空头。MEG继续阴跌至5600元/吨，乙烯东北亚价格稳定在914916美元/吨，由于石脑油的价格变动不大，乙烯厂家还有部分利润，所以跌破900美元/吨东北亚的关口的概率增大，它有可能达到850美元/吨左右的价位，这样MEG在失去了上游的拉动，库存增加，加之PTA下跌的作用，MEG继续破位下行成为必然。中石化九月结算6000元/吨，比上月下降350元/吨，结算价比现货价高出400元/吨。PTA、MEG在九月份与去年情况相似，只是价格比去年低。那么国庆以后继续下跌重蹈历史覆辙，还是节后大幅上涨重启升势、否极泰来，只能拭目以待。